康强电子(002119.CN)

鹰眼预警:康强电子应收账款/营业收入比值持续增长

时间:20-08-17 21:16    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月17日,康强电子(002119)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为6.56亿元,同比增长0.54%;归母净利润为5185万元,同比增长7.61%;扣非归母净利润为3797.35万元,同比增长43.51%;基本每股收益0.14元/股。

公司自2007年3月上市以来,已经现金分红9次,累计已实施现金分红为9028.79万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对康强电子2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为6.56亿元,同比增长0.54%;净利润为5185万元,同比增长7.61%;经营活动净现金流为4261.99万元,同比下降9.52%。

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内,营业收入同比增长0.54%,营业成本同比下降2.02%,收入与成本变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)7.43亿6.52亿6.56亿营业成本(元)5.94亿5.18亿5.07亿营业收入增速26.47%-12.28%0.54%营业成本增速29.59%-12.76%-2.02%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为49.48%、52.4%、58.17%,持续增长。

项目201806302019063020200630应收账款(元)3.68亿3.42亿3.81亿营业收入(元)7.43亿6.52亿6.56亿应收账款/营业收入49.48%52.4%58.17%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长0.54%,经营活动净现金流同比下降9.52%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)7.43亿6.52亿6.56亿经营活动净现金流(元)4831.94万4710.29万4261.99万营业收入增速26.47%-12.28%0.54%经营活动净现金流增速252.85%-2.52%-9.52%
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为0.5亿元、0.5亿元、0.4亿元,持续下降。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)4831.94万4710.29万4261.99万
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.82低于1,盈利质量较弱。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)4831.94万4710.29万4261.99万净利润(元)4635.96万4818.14万5185万经营活动净现金流/净利润1.040.980.82
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为1.04、0.98、0.82,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)4831.94万4710.29万4261.99万净利润(元)4635.96万4818.14万5185万经营活动净现金流/净利润1.040.980.82
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为22.61%,同比增长9.81%;净利率为7.91%,同比增长7.04%;净资产收益率(加权)为5.66%,同比下降2.58%。

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为50.07%,同比增长0.1%;流动比率为1.25,速动比率为0.89;总债务为7.22亿元,其中短期债务为6.57亿元,短期债务占总债务比为90.98%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.2,现金比率低于0.25。

项目201806302019063020200630现金比率0.250.330.2
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.2亿元,较期初变动率为234.92%。

项目20191231期初预付账款(元)685.59万本期预付账款(元)2296.17万
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长234.92%,营业成本同比增长2.02%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速-4.61%8.19%234.92%营业成本增速29.59%-12.76%-2.02%
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为264.9万元,较期初变动率为85.36%。

项目20191231期初其他应收款(元)142.92万本期其他应收款(元)264.91万
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为1.77,同比下降9.33%;存货周转率为1.69,同比下降6.81%;总资产周转率为0.36,同比下降7.84%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为1.27、1.24、1.23,持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)7.43亿6.52亿6.56亿固定资产(元)5.87亿5.24亿5.35亿营业收入/固定资产原值1.271.241.23
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.8亿元,较期初增长60.17%。

项目20191231期初在建工程(元)5157.2万本期在建工程(元)8260.28万
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